上市公司再融資審核有了快速通道。

證監(jiān)會9月25日發(fā)布了《上市公司再融資分類審核實施方案》（簡稱《方案》），在審核主板（中小板）上市公司非公開發(fā)行股票申請時，對新受理的最近連續(xù)兩個信息披露工作考評期評價結(jié)果為A的上市公司予以快速審核。

證監(jiān)會發(fā)行部副主任范中超表示，從下一個工作日起，受理的上市公司再融資申請就開始試用分類審核。具體在審核程序上，未來反饋會認為沒有影響發(fā)行條件的問題或者其他重大問題，就不再發(fā)出署名反饋，直接安排初審會審核。審核內(nèi)容上，證監(jiān)會將重點關(guān)注發(fā)行申請是否符合發(fā)行條件。他還特別提醒，近三年受到證監(jiān)會行政處罰的公司不能進入再融資快速審核通道。

存在五類情形不適用快速審核通道

證監(jiān)會發(fā)行部宣布，在審核主板（中小板）上市公司非公開發(fā)行股票核準申請時，對在上海、深圳證券交易所上市公司信息披露工作評價中，最近連續(xù)兩個考評期評價結(jié)果為A的上市公司采取快速審核，但明確表示不適用快速審核的除外。

范中超指出，此舉是堅持市場化、法治化方向，嚴格落實科學監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管相關(guān)要求，為了便利上市公司再融資，更大力度支持優(yōu)質(zhì)上市公司利用資本市場發(fā)展壯大，對符合標準的上市公司非公開發(fā)行股票申請，有條件地減少審核環(huán)節(jié)，試行差異化的分類審核制度安排。

證監(jiān)會發(fā)行部明確，上市公司存在以下五類情形的，不適用快速審核通道：

一是最近三年受到中國證監(jiān)會行政處罰或監(jiān)管措施、交易所紀律處分；

二是被中國證監(jiān)會調(diào)查尚未結(jié)案；

三是暫停上市或存在被實施風險警示（包括*ST和ST公司）；

四是破產(chǎn)重整；

五是中國證監(jiān)會認為其他不適用快速審核的情形。

快速審核企業(yè)直接上初審會

根據(jù)《方案》，適用快速審核的上市公司非公開發(fā)行股票申請被受理后，發(fā)行部一周內(nèi)召開反饋會，反饋會后原則上不發(fā)出書面反饋意見，直接安排最近的初審會審核。如反饋會認為存在可能影響發(fā)行條件的問題或其他重大問題，可以發(fā)出書面反饋意見，待書面反饋意見回復(fù)后，如無重大補充說明事項則安排初審會。初審會召開后，將會議意見書面發(fā)送保薦機構(gòu)，相關(guān)主體落實會議意見后由發(fā)行審核委員會審核。如初審會審議認為無需專門發(fā)送會議意見的，可直接提請發(fā)行審核委員會審核。

具體來看，審核內(nèi)容主要是就對于適用快速審核的上市公司，發(fā)行部審核時重點關(guān)注本次發(fā)行是否符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行條件。

《方案》明確，上市公司要提高信息披露質(zhì)量，必須真實、準確、完整、及時、公平地披露或者提供信息。保薦機構(gòu)和證券服務(wù)機構(gòu)要提高適用快速審核的上市公司申請文件的質(zhì)量。發(fā)現(xiàn)相關(guān)主體存在違反法律法規(guī)等規(guī)定的，將依法按照有關(guān)規(guī)定予以從重處罰。

發(fā)行部負責在中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站上市公司再融資行政許可相關(guān)欄目予以公示，每周更新。

再融資政策持續(xù)優(yōu)化

此次改革早有跡可循，證監(jiān)會主席易會滿在5月份的“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上就表示，去年以來，為回應(yīng)市場關(guān)切，更好滿足實體企業(yè)融資需求，我們已經(jīng)進行了兩次優(yōu)化調(diào)整，發(fā)布再融資審核標準，精簡發(fā)行條件，優(yōu)化定價和鎖定期等安排，同時對戰(zhàn)略投資者進行了較嚴格的界定。這樣做的主要考慮是，在滿足上市公司合理再融資需求的同時，能夠充分維護中小投資者合法權(quán)益。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)貫徹注冊制理念，將再融資審核重點聚焦到關(guān)鍵發(fā)行條件上來，適時發(fā)布再融資審核指引，增強市場可預(yù)期性；推進再融資分類審核，對優(yōu)質(zhì)上市公司定向增發(fā)進一步優(yōu)化流程，提高效率。

此前，證監(jiān)會發(fā)布了再融資新規(guī)的正式稿，進一步放松了再融資限制，包括將發(fā)行上限由總股本的20%上調(diào)至30%；將新老劃斷時間點由批文下發(fā)改為增發(fā)完成；發(fā)行間隔新增了條款，如上次募集資金使用完畢可以不受18個月的限制(但不能少于6個月)等。

再融資持續(xù)改革有利于更大力度支持上市公司利用資本市場做優(yōu)做強。根據(jù)《公告》，符合條件的上市公司需在本次發(fā)行的申請文件中注明最近連續(xù)兩個考評期信息披露評價結(jié)果為A。

日前，上海證券交易所官方網(wǎng)站公布了2019年至2020年上海證券交易所主板上市公司的信息。據(jù)了解，本次評估的目標是2019年12月31日前上市的近1500家公司，評估期為2019年7月1日至2020年6月30日。評估結(jié)果顯示，A類公司有325家，占21.72%；B類公司884家，占59.09%；C類公司226家，占15.11%；D類公司61家，占4.08%。此外，909家公司連續(xù)三年被評為乙級以上，152家公司連續(xù)三年被評為甲級。

深交所2019年度上市公司信息披露考核結(jié)果顯示，深市2196家上市公司中，考核結(jié)果為A的公司387家，占比17.62%；考核結(jié)果為B的公司1400家，占比63.75%；考核結(jié)果為C的公司314家，占比14.30%；考核結(jié)果為D的公司95家，占比4.33%。從近年上市公司考核情況看，最近連續(xù)三年A的公司有178家，占比8.58%。深交所表示，從2019年度上市公司考核情況看，A類公司占比高于往年，表明上市公司信息披露整體質(zhì)量在穩(wěn)步提高。

一家券商非銀分析師表示，再融資政策導(dǎo)向強化了上市公司的信息披露質(zhì)量，這有助于在注冊制的政策環(huán)境下提高上市公司整體水平。