來(lái)源：DM查債通

東吳固收：“權(quán)威部門話開局”發(fā)布會(huì)中的政策信息？

第一，明確了穩(wěn)健的貨幣政策的首要目的即是保持幣值穩(wěn)定，而幣值穩(wěn)定的含義又可分為物價(jià)穩(wěn)定和匯率穩(wěn)定。因此，央行的貨幣政策將聚焦于支持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

第二，貨幣政策工具相機(jī)抉擇，部分結(jié)構(gòu)型工具將適時(shí)退出。此前央行公布交通物流專項(xiàng)再貸款將延續(xù)至2023年6月末，我們預(yù)計(jì)隨著防疫政策的調(diào)整和物流鏈的暢通，該項(xiàng)工具不會(huì)接續(xù)。此外，若樓市風(fēng)險(xiǎn)得到妥善處理，“保交樓”貸款支持計(jì)劃也存在退出的可能性。

第三，房地產(chǎn)政策重點(diǎn)在于存量落實(shí)，而非增量推出。央行再提“房住不炒”的定位，將工作重心放在抓好已出臺(tái)各項(xiàng)政策落實(shí)落地，因此我們預(yù)計(jì)一線城市的政策放開和下調(diào)存量房貸利率出臺(tái)將相對(duì)謹(jǐn)慎。

國(guó)金固收：“穩(wěn)貨幣”+“寬信用”，下一階段貨幣政策怎么看？

下一階段貨幣政策將呈現(xiàn)“穩(wěn)貨幣、寬信用”格局。貨幣政策調(diào)控主要目的將重點(diǎn)轉(zhuǎn)為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)寬信用，需要關(guān)注信用端恢復(fù)情況對(duì)貨幣政策的潛在影響，短期央行使用總量工具及大額流動(dòng)性投放熨平流動(dòng)性的預(yù)期有所提升。

3月降準(zhǔn)或可在一定程度上緩解資金面及銀行缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定資金壓力，預(yù)計(jì)央行將通過(guò)“降準(zhǔn)+MLF續(xù)作+逆回購(gòu)”等方式呵護(hù)流動(dòng)性，保持流動(dòng)性合理充裕。降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性，或?qū)⑦M(jìn)一步助力寬信用，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。

民生固收：要降準(zhǔn)了？

從易綱行長(zhǎng)在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上的表述看，金融機(jī)構(gòu)需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的負(fù)債來(lái)源，降準(zhǔn)無(wú)疑是更為有效的操作方式。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境回暖的持續(xù)性和斜率仍存不確定性，故央行關(guān)鍵是加強(qiáng)資金向?qū)嶓w流動(dòng)的引導(dǎo)。我們認(rèn)為3-4月降準(zhǔn)的概率在提升，而3月乃至二季度內(nèi)降息可能性仍不大，關(guān)鍵還是觀察后市經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境恢復(fù)的情況。

易居研究院：央行定調(diào)“開好局”，2023年房地產(chǎn)金融有9大要點(diǎn)

1. 貨幣政策總基調(diào)，總結(jié)起來(lái)即六個(gè)字：穩(wěn)定、充裕、匹配。2.降準(zhǔn)降息一個(gè)重要的思路，即“不大收大放”，延續(xù)2022年的總體思路、創(chuàng)造和維持寬松的貨幣環(huán)境是最根本的。3.結(jié)構(gòu)性貨幣政策的重點(diǎn)綠色金融、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保交樓方面。4.中長(zhǎng)期的工作勢(shì)必會(huì)把解決房企“高血壓”的毛病作為一項(xiàng)重點(diǎn)工作去抓。尤其是圍繞資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)解除方面，會(huì)有持續(xù)性的政策內(nèi)容。

5.后續(xù)金融政策重點(diǎn)支持改善性住房需求及租購(gòu)并舉的發(fā)展模式。6、完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度。7.地產(chǎn)股或有明確的反彈空間。8.后續(xù)政策發(fā)力或會(huì)改變居民家庭儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)。9.以更健康和安全的模式推進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

中指研究院：權(quán)威部門話開局，關(guān)于房地產(chǎn)，央行這么說(shuō)

精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，仍然是目前貨幣政策總的取向，短期仍堅(jiān)持“以我為主”，根據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行情況適時(shí)適度調(diào)整貨幣政策工具，對(duì)于穩(wěn)定當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期或?qū)a(chǎn)生積極影響。對(duì)于降息降準(zhǔn)，短期來(lái)看降息空間較小，降準(zhǔn)或仍存在一定預(yù)期。

潘功勝副行長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持“房住不炒”定位，同時(shí)指出認(rèn)真總結(jié)和吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，未來(lái)央行支持房地產(chǎn)的政策將更加側(cè)重前期政策的落實(shí)和跟進(jìn)，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡。