來源：地方政府投融資中心
作者：張悅（財(cái)達(dá)證券債券融資部高級副總裁）
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，目前融資平臺查詢系統(tǒng)已上線，銀行等金融機(jī)構(gòu)在獲得融資平臺授權(quán)的情況下，可查詢?nèi)谫Y平臺的相關(guān)情況，包括融資平臺是否在監(jiān)管名錄之中、債項(xiàng)等信息，以方便金融機(jī)構(gòu)和融資平臺開展業(yè)務(wù)，并落實(shí)監(jiān)管部門的要求。某股份行總行信貸部人士稱，授信時(shí)需查詢?nèi)谫Y平臺是否在名單內(nèi)，如果平臺在名單內(nèi)，新增融資會(huì)受限，其中重點(diǎn)省份名單內(nèi)城投嚴(yán)控新增融資，非重點(diǎn)省份積極審批，有合理需求可以推進(jìn)。
目前來看，實(shí)際上存在三個(gè)名單，一是財(cái)政部隱債名單，二是城投“3899名單”，三是限制區(qū)域名單（35號文中12個(gè)省及部分市、區(qū)）。其中，對于城投類企業(yè)，限制融資規(guī)模的新增；12個(gè)重點(diǎn)省份明確僅能借新還舊；而產(chǎn)業(yè)類企業(yè)理論上可以新增融資。名單制下，城投融資進(jìn)一步趨嚴(yán)，不少城投公司難以獲得新增融資，這為各地融資平臺的未來發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)，等是解決不了問題的，只能想方設(shè)法涅槃重生。第一，保有足夠“存糧”，早日備案。盡快獲取各類產(chǎn)品的批文，保持盡可能多的批復(fù)規(guī)模，避免出現(xiàn)監(jiān)管異動(dòng)或監(jiān)管市場審核收緊導(dǎo)致無法獲取批文的情況。把握窗口期，在寬松期盡可能新增額度，早日發(fā)行。第二，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)屬性。增加公交、水務(wù)、燃?xì)獾饶軌虺掷m(xù)產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的可經(jīng)營性資產(chǎn)的收入（公用設(shè)施類）；提高礦產(chǎn)收益權(quán)、生活垃圾處理、停車場收費(fèi)權(quán)、廣告收費(fèi)權(quán)、安保等業(yè)務(wù)收入占比（特許經(jīng)營權(quán)類）；提升產(chǎn)業(yè)園區(qū)、寫字樓、商鋪等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的出租率和租金水平（產(chǎn)業(yè)類市場化收入）；通過投資并購、設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等資本運(yùn)作方式，圍繞當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，進(jìn)行資源整合，以實(shí)現(xiàn)平臺公司的多元化發(fā)展；把握監(jiān)管方向，積極擁抱城投轉(zhuǎn)型，打造AA主體評級的產(chǎn)業(yè)類子公司。第三，借力資本市場，創(chuàng)新融資品種。可在傳統(tǒng)債券融資品種有序安排的基礎(chǔ)上，關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施REITs、科技創(chuàng)新公司債券、低碳轉(zhuǎn)型公司債券、鄉(xiāng)村振興公司債券等創(chuàng)新融資品種，優(yōu)化債券融資結(jié)構(gòu)，服務(wù)當(dāng)?shù)匕l(fā)展大局。第四，與全國性金融機(jī)構(gòu)開展各類合作。建議盡量發(fā)行長期限品種，不以低成本票面為單一目標(biāo)，而將區(qū)外投債資金、非銀資金（如險(xiǎn)資、券商資金）的支持也放到重要地位，拓展融資渠道，以舒緩區(qū)內(nèi)授信集中度的壓力。對于城投公司而言，這既是難題，又是突破。正視自身問題、積極謀求轉(zhuǎn)型、才能在政策洪流中做一名成功的沖浪者。
